دبي: أنور داود
نشرت هيئة الأوراق المالية والسلع في الإمارات مسودة تنظيم خدمة المستشار الآلي لاستطلاع مرئيات الصناعة حتى 14 فبراير 2025.
وتهدف هذه الخدمة لتقديم الاستشارة والتوصيات الاستثمارية الآلية ضمن نشاط إدارة المحافظ، بهدف تكوين محفظة استثمارية للعميل وإدارتها وإعادة توازنها بناءً على البيانات المقدمة من العميل.
ومن المقرر دمج الإضافات الجديدة، بعد اعتمادها، إلى قاموس المصطلحات، وإدراج أحكام بند جديد إلى المادة (9) من الفصل الخامس من الباب الثالث (ممارسة الأعمال) ضمن كتيب القواعد.
وتعرّف المسودة خوارزميات المستشار الآلي (Algorithms) بأنها برامج حسابية معقدة تُستخدم لتحليل بيانات السوق وتقييم قرارات الاستثمار وتخصيص الأصول بشكل تلقائي بناءً على معايير محددة بهدف بناء المحافظ الاستثمارية وتعديلها بشكل مستمر وفقاً لتقلبات السوق والأهداف الاستثمارية للعميل ودرجة تقبله للمخاطر.
وتشمل المسودة، اختبار الجهد (Stress Test) لخوارزميات المستشار الآلي، لتقييم أداء محفظة استثمارية ضمن ظروف السوق القاسية من خلال محاكاة سيناريوهات اقتصادية متطرفة لتحليل مدى تأثر الاستراتيجيات الاستثمارية الآلية تحت ضغوط السوق العالية، مثل الركود أو انهيار الأسواق لضمان موثوقية الخوارزميات وثباتها وفاعليتها تحت ظروف السوق المختلفة.
التزامات
وبحسب المسودة، تلتزم الجهة المرخصة لتقديم خدمة المستشار الآلي لعملائها بالتعاقد مع مدقق تقنية معلومات خارجي، والحصول على تقرير من مدقق تقنية المعلومات قبل تشغيل المنصة، على أن يتضمن التقرير كحد أدنى البيانات ومنها وصف شامل للمنصة وإمكانياتها، وخوارزميات المستشار الآلي المستخدمة، ومدى كفاية الإجراءات والموظفين والعاملين المسؤولين عن تصميم وتنفيذ واختبار وتشغيل ومراقبة المنصة لدى الجهة المرخصة، والمنهجية والاستراتيجية التي تعتمد عليها المنصة في بناء خوارزميات المستشار الآلي، والفرضيات والمعطيات التي تتبعها لتقديم الاستشارة، والاختبارات التي تمت على المنصة للتأكد من أن المنهجية والاستراتيجية المطبقة ينتج عنها مخرجات صحيحة تتفق مع المدخلات، وتقييم المخاطر ونطاق العمليات والفئات المستهدفة من العملاء. وتأكيد أن المنصة توثق كافة الخدمات التي يتم تقديمها للعميل وتأكيد قدرة المنصة على إجراء تعديلات فورية على المحافظ الاستثمارية عند حدوث تغييرات جوهرية في بيانات العملاء أو في ظروف السوق.
خصائص
كما يجب أن تتضمن منصة المستشار الآلي عدة خصائص ومنها، الإفصاح للعميل عن أي قيود لخوارزميات المستشار الآلي، وتوفير معلومات حول كيفية اتخاذها للقرارات الاستثمارية. وأي تضارب في المصالح محتمل في معاملاته أو الخدمات الاستشارية الآلية المقدمة له والتكلفة الكلية للخدمات، والمخاطر المرتبطة بالمشورة الآلية والاعتماد على خوارزميات المستشار الآلي، وتوقعات أداء المحفظة الاستثمارية. والقيود المحتملة في تنفيذ الأوامر الآلية، مثل قيود السيولة في السوق، أو التأخير في المعالجة، أو أي عوامل أخرى قد تؤثر على نتائج الصفقات لضمان فهم العميل لهذه القيود.
مواد تعليمية
إلى جانب ذلك، يجب توفر مواد تعليمية واضحة للعميل تشرح عمليات المنصة الآلية، وحدود المشورة الآلية، وأهمية دقة البيانات المقدمة لأداء محفظة الاستثمار، وحفظ بيانات العملاء بما يتفق مع قوانين حماية البيانات المعمول بها في الدولة، وألا تقل مدة تخزين البيانات عن الحد الأدنى المقرر بموجب التشريعات المعمول بها. وتشفير جميع بيانات العملاء والتداول وتخزينها بشكل آمن لحماية خصوصية العملاء.
كما شملت المسودة ضرورة الإفصاح للعميل عن المخاطر المحتملة المرتبطة بالتداول الآلي في الظروف المتقلبة مع بيان أي إجراءات تُتخذ لحماية مصالحه ضد هذه المخاطر خلال فترات التقلب.