إعداد: خنساء الزبير
يسعى ماسايوشي سون، مؤسس مجموعة «سوفت بنك»، لتمويل مشروع «ستارجيت»، والذي قد يكلف 500 مليار دولار أو أكثر؛ وسيكون بتمويل بالقروض.
وأحد السيناريوهات قيد المناقشة؛ مساهمة سوفت بنك و«أوبن إيه آي» وشركائها أوراكل كورب و«إم جي إكس» بالأسهم بنحو 10% من التكلفة الإجمالية والاستفادة من أسواق الديون لمعظم الباقي.
ويبحث الملياردير الياباني، في تقنية تسمى تمويل المشاريع والتي ترتبط أحياناً بمشاريع النفط والغاز، وتُستخدم هذه الاستراتيجية لبناء مشاريع البنية الأساسية الضخمة التي تتطلب رأسمال كثيفاً مثل خط الأنابيب «ترانز ألاسكا» ولها مزايا كبيرة تتمثل في أنها تتطلب عادة مقدم أموال قليلاً من المستثمرين الرئيسيين ويمكنها اللجوء إلى تمويل طويل الأجل بناءً على التدفقات النقدية المتوقعة للمشروع.
وتستكشف مجموعة سوفت بنك طرق دمج بعض جوانب هيكل التمويل هذا في ستارجيت، والذي من شأنه أن يمتد إلى مشاريع متعددة لمراكز البيانات وتوليد الطاقة، وهو مشروع للذكاء الاصطناعي مع شركة «أوبن إيه آي».
وباستخدام تمويل المشاريع كنموذج، فإن أحد التوزيعات المحتملة قد يكون 10% في الأسهم العادية، و20% في الأسهم المفضلة والديون المتوسطة، و70% في الديون العليا.
وقد يكون السيناريو الآخر أن تشكل الأسهم المفضلة والديون المتوسطة 40%، في حين تشكل الديون العليا 50%.
وكلاهما من الهياكل عالية الاستدانة التي تتماشى مع تلك المستخدمة في مشاريع البنية الأساسية مثل خطوط الأنابيب ومحطات الطاقة والجسور أو شبكات الاتصالات، على الرغم من أن قدرة سوفت بنك على الوصول إلى أسعار الفائدة المنخفضة للغاية في اليابان وشعبيتها بين مستثمري السندات الأفراد قد تخفف العبء.