رفعت شركة الجزيرة كابيتال توصيتها لسهم الحمادي القابضة إلى "زيادة المراكز" وتعني الاستمرار في الشراء، وحددت سعر السهم المستهدف عند 46.7 ريال.

جاء ذلك بالتزامن مع تحولات استراتيجية بالشركة ومضاعفة طاقتها الاستيعابية، رغم ما يقابل ذلك من تحديات تنافسية في مدينة الرياض.

وسلطت الجزيرة كابيتال الضوء على صافي ربح الحمادي القابضة السنوي خلال العام المالي الماضي 2024 والبالغ 338.8 مليون ريال سعودي بارتفاع 11.7% عن العام السابق له، وذلك بدعم بيع أرض في حي الريان بالرياض مقابل 55.3 مليون ريال سعودي.

وأضافت أنه باستثناء تأثير بيع الأرض، يأتي صافي ربح شركة الحمادي السنوي بقيمة 283.5 مليون ريال سعودي وأقل بنسبة 1.9% عن العام السابق له.

ولفتت إلى أن تلك الضغوط تأتي نتيجة المبادرات الاستراتيجية لشركة الحمادي القابضة لزيادة الأسعار مما أدى إلى انخفاض عدد المرضى بنسبة 2.5% عن العام السابق وانخفاض الإيرادات بنسبة 1.9% لتصل إلى 1,153.9 مليون ريال سعودي.

وتأثرت هوامش إجمالي ربح الشركة بالرواتب والتعيينات الجديدة بالإضافة إلى الاستثمارات الأخيرة في التخصصات الجديدة وارتفاع تكاليف مرضى وزارة الصحة.

وترى الجزيرة كابيتال أن تلك التأثيرات أدت لانخفاض هوامش إجمالي الربح عن العام السابق بمقدار 90 نقطة أساس لتصل إلى 33.1%.

وتواجه خطط زيادة الأسعار وزيادة الطاقة الاستيعابية إلى الضعف خلال الفترة القادمة من خلال 3 مرافق جديدة منافسة متزايدة قي قطاع الرعاية الصحية.

وتضيف الجزيرة كابيتال أنها تستمر في نظرتها المحافظة حول توقعات أعداد المرضى على الرغم من تعافي أعداد مرضى المبيت خلال العام.

وتتوقع نمو الإيرادات وصافي الربح بمعدل سنوي مركب 12.6% و7.6% على التوالي خلال 6 أعوام بدأت العام الماضي وحتى عام 2030، وكذلك استمرار الضغوط على التكاليف حيث تستهدف شركة الحمادي تقديم عروض متميزة قبيل تطبيق نظام التسعير DRG، وذلك ما دفع الجزيرة كابيتال لتخفيض السعر المستهدف للسهم إلى 46.7 ريال سعودي ويظل أعلى من سعره الحالي بنسبة 21.3%.

وقدرت السهم عن مكرر الربحية متوقع للعام الحالي 2025 بـ 19.6 مرة ومكرر قيمة دفترية متوقع للعام الحالي بـ 2.9 مرة.