أبقت شركة الجزيرة كابيتال على توصيتها "المحايدة" لسهم الخريف لتقنية المياه والطاقة، وحددت سعر السهم المستهدف عند 163.8 ريال.

وجاء ذلك مع توقعات بأن يؤدي استمرار زخم المشاريع الجديدة المرساة على الشركة إلى دعم نمو الإيرادات، مع ترقب للهوامش حيث ترى الجزيرة كابيتال أنها لا تزال تحت الضغط.

وقالت أن شركة الخريف لتقنيات المياه والطاقة قد تستفيد من زخم زيادة مشاريع قطاع معالجة المياه والصرف الصحي في المملكة بدعم من الاستثمارات الرأسمالية الكبيرة المخطط لها من قبل الجهات الحكومية مثل شركة المياه الوطنية والشركة السعودية لشراكات المياه وشركة نقل وتقنيات المياه.

وتشير الجزيرة كابيتال إلى أن "الخريف" تحظى بمكانة رائدة للاستفادة من هذه الفرصة نظرًا للسجل الشركة الحافل والخبرة الفنية.

وتتوقع الجزيرة كابيتال إضافات جديدة للعقود المتراكمة خلال العام الحالي 2025 بقيمة إجمالية 3.6 مليار ريال سعودي، مقارنة بنحو 2.8 مليار ريال في العام الماضي 2024.

وترجح كذلك نمو إيرادات الخريف لتقنيات المياه والطاقة بمعدل نمو سنوي مركب 13.8% خلال خمسة أعوام بدأت العام الماضي وحتى عام 2029، نتيجة استمرار توقيع عقود جديدة خلال نفس الفترة.

وفي المقابل تضع الجزيرة كابيتال احتمال لتأثر الهوامش بارتفاع تكلفة المواد الأولية وزيادة أسعار الديزل، وقامت بتخفيض توقعاتها للهوامش بسبب انخفاضها في المشاريع الجديدة والضغط الحالي من تكاليف المدخلات.

كما تتوقع الجزيرة كابيتال انكماش هامش إجمالي الربح في العام الجاري 2025 إلى 18.5% مقابل 19.7% في العام الماضي 2024.

وفيما يخص ربحية الخريف لتقنية المياه والطاقة، توقعت الجزيرة كابيتال تحسن الربحية تدريجياً خلال الفترة القادمة مع وصول هامش إجمالي الربح إلى 20.5% بحلول العام 2029.

وأضافت أن انخفاض نفقات التمويل قد يؤدي إلى دعم توسع هامش صافي الربح ليبلغ 13.8% في العام 2029 مقارنة بنحو 11.8% في العام 2024.

وتوقعت نمو صافي الربح خلال الخمسة أعوام وحتى نهاية عام 2029 بمعدل سنوي مركب 17.6%.، وذلك ما دفع الجزيرة كابتال لتخفيض السعر المستهدف للسهم إلى 163.8 ريال بعدما كان عند 166 ريالاً في تقريرها السابق.

وقدرت السهم عن مكرر الربحية متوقع للعام الحالي 2025 بـ 19.7 مرة ومكرر قيمة دفترية متوقع للعام الحالي بـ 5.6 مرة.