مع التراجع الأخير في سوق الأسهم ظهرت العديد من الفرص الاستثمارية الجذابة في قطاع التكنولوجيا، فإذا كنت تمتلك سيولة وترغب في استثمارها بذكاء إليك ثلاثة من أفضل الأسهم التكنولوجية التي تستحق النظر.

إنفيديا (Nvidia)

إذا كان هناك سهم واحد يجذب أنظار السوق حاليًا، فهو بلا شك إنفيديا (NASDAQ: NVDA)، وهذه الشركة الرائدة في صناعة أشباه الموصلات أصبحت واحدة من أكبر الشركات عالميًا، وهي مؤشر أساسي لمعنويات السوق، خصوصًا فيما يتعلق بتقنيات الذكاء الاصطناعي.

رغم أن الذكاء الاصطناعي لا يزال في مراحله المبكرة إلا أنه بدأ بالفعل في تغيير العالم من حولنا، وإنفيديا تعد المحرك الأساسي لهذا التحول، حيث تعتبر وحدات معالجة الرسوميات (GPUs) الخاصة بها المصدر الرئيسي لقدرات الحوسبة التي تعتمد عليها نماذج الذكاء الاصطناعي في التدريب والاستنتاج، وفي الوقت ذاته، تزداد الاستثمارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بوتيرة متسارعة، ويمكن ملاحظة ذلك في الميزانيات الرأسمالية (Capex) لأكبر شركات الحوسبة السحابية، وإضافة إلى الشركات التي تستثمر في تطوير نماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة.

تشير تقديرات إنفيديا إلى أن الإنفاق على مراكز البيانات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي قد يتجاوز تريليون دولار بحلول عام 2028 وهو أكثر من ضعف المستويات الحالية، ومع استمرارها في ريادة تطوير الأجهزة والبرمجيات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، تظل الشركة أكبر المستفيدين من هذه الطفرة الاستثمارية، ومن الناحية الاستثمارية لا يزال السهم يبدو جذابًا إذ يتم تداوله بمضاعف ربحية آجل يبلغ 26 بناءً على تقديرات المحللين لهذا العام، كما أن نسبة السعر إلى النمو (PEG) أقل من 0.5 وهي إشارة على أن السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية.

إيه إس إم إل (ASML)

بينما تمتلك إنفيديا هيمنة على سوق وحدات معالجة الرسوميات فإن (NASDAQ: ASML) تتمتع باحتكار شبه كامل للمعدات المستخدمة في تصنيع الرقائق المتقدمة مثل وحدات معالجة الرسوميات، والشركة هي الرائدة بلا منازع في تقنية الطباعة الضوئية فوق البنفسجية القصوى (EUV) وهي التقنية التي تتيح تصنيع الشرائح الإلكترونية المتطورة.

كما أن ASML أطلقت بالفعل الجيل التالي من تقنيتها المعروفة باسم تقنية EUV ذات الفتحة العددية العالية (High-NA EUV)، وهذه التقنية ستمكن من طباعة ميزات أصغر على الشرائح وزيادة كثافة الترانزستورات مما يعزز كفاءة الرقائق بشكل كبير.

لكن هذه التكنولوجيا تأتي بتكلفة عالية حيث يبلغ سعر آلة EUV العادية حوالي 200 مليون دولار، بينما تصل تكلفة الجيل الجديد منها إلى 370 مليون دولار، ورغم أن الشركة تمكنت بالفعل من بيع بعض من هذه الآلات المتطورة إلا أن كبرى الشركات المصنعة للرقائق تتوخى الحذر بسبب ارتفاع التكاليف، مما يعني أن التأثير الحقيقي لهذه التقنية سيظهر على المدى الطويل.

وفي المقابل تعمل شركات تصنيع الرقائق الكبرى مثل تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) وإنتل على توسيع طاقتها الإنتاجية لمواكبة الطلب المتزايد على الرقائق، وتخطط TSMC لإنشاء مصانع جديدة حول العالم باستثمارات تبلغ 165 مليار دولار في الولايات المتحدة خلال السنوات القادمة، في حين تعتزم إنتل استثمار 100 مليار دولار في تعزيز قدراتها التصنيعية في الولايات المتحدة خلال السنوات الخمس المقبلة، وكل هذه المصانع الجديدة ستحتاج إلى معدات ASML.

على الرغم من أن السهم يتم تداوله بمضاعف ربحية آجل يبلغ 29.5 بناءً على تقديرات هذا العام إلا أن هذا الرقم ينخفض إلى 24 بناءً على توقعات عام 2026 مما يجعل السهم خيارًا جذابًا للمستثمرين الذين يبحثون عن استثمار طويل الأجل في قطاع أشباه الموصلات.

تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC)

شركة أخرى قوية في سلسلة توريد أشباه الموصلات يمكن الاستثمار فيها حاليًا هي تايوان لصناعة أشباه الموصلات (Taiwan Semiconductor Manufacturing - TSMC) ، وتعتبر الشركة أكبر مصنع للرقائق بالطلب، إذ تنتج رقائق لصالح أكبر مصممي أشباه الموصلات في العالم، مثل إنفيديا، وهي أيضًا أحد العملاء الرئيسيين لشركة ASML .

على الرغم من أن التصنيع بالطلب قد لا يبدو مجالًا مثيرًا في بعض القطاعات إلا أن تصنيع أشباه الموصلات يتطلب خبرة تقنية هائلة، وقد استطاعت TSMC التفوق على منافسيها من خلال الابتكار المستمر وتقليل أحجام الترانزستورات على الرقائق مما يزيد من سرعة المعالجة ويقلل استهلاك الطاقة.

بفضل هذا التقدم التكنولوجي تستحوذ TSMC على أكثر من ثلثي حصة السوق في قطاع المصانع المتخصصة (pure-play foundries) وهي الرائدة في إنتاج الرقائق المتطورة، وبالتالي أصبحت الشركة شريكًا استراتيجيًا لا غنى عنه لكبرى شركات أشباه الموصلات مثل إنفيديا وأبل.

كما أن موقعها الحاسم في سلسلة التوريد يمنحها قوة تسعيرية قوية، مما ساعدها على توسيع هامش الربح الإجمالي بوتيرة أسرع من نمو الإيرادات، ومع تزايد الاستثمار في الذكاء الاصطناعي تحتاج الأسواق إلى المزيد من الرقائق المتقدمة لتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي مما يجعل TSMC واحدة من أكبر المستفيدين من هذا الاتجاه، ورغم كل هذه المزايا لا يزال سهم TSMC مُقيَّمًا بسعر منخفض مقارنةً بنموه المتوقع، إذ يتم تداوله بمضاعف ربحية آجل يبلغ 19.5 ونسبة PEG أقل من 0.7 مما يجعله خيارًا استثماريًا قويًا.